雅虎陷三角并购 杨致远向左还是向右

　　投奔微软，还是投奔Google，抑或乖乖等激进投资者卡尔·伊坎洗牌董事会？雅虎董事局主席兼CEO杨致远目前陷入了两难境地。虽然微软上周宣布放弃收购雅虎，但这并不意味着这场大戏已经落幕。随着雅虎股价的波动，杨致远面临着股东的强烈批判。而激进投资者卡尔·伊坎的介入又使得整个谜局显得更加扑朔迷离。

　　微软上周日宣布已向雅虎提交一份替代交易方案，以帮助后者从美国亿万富翁、激进投资者卡尔·伊坎(CarlIcahn)发动的代理权争夺战中脱身。不过，微软提交的新交易方案并不涉及完全收购雅虎。昨天，互联网资深人士向记者透露，雅虎和Google合作的探索也并未停止，这意味着，雅虎并购案现在已经演变成为微软和Google之间的一场你死我活的博弈。

　　无论最终结果如何，全球的搜索市场格局似乎都要发生一场裂变。

　　微软抛出替代性方案

　　微软日前发表一份声明称：“我们已经向雅虎提交了一份替代方案，希望同雅虎达成一项交易，但并不是完全收购雅虎。”除此之外，微软并未公布更多细节。微软特别强调，该公司并未向雅虎提交新收购报价，但将根据与雅虎、雅虎或微软股东以及其他第三方讨论的结果，保留重新开展收购的权利。

　　昨天，记者咨询了某互联网内资深人士，他告诉记者，微软之所以在此时抛出替代性方案，是为了从美国亿万富翁、激进投资者卡尔·伊坎(CarlIcahn)发动的代理权争夺战中脱身。据记者了解，美国亿万富翁卡尔·伊坎是个相貌普通的老头，但他在商业江湖中拥有一堆褒贬不一的名头———金融家、投资家、企业狙击手、无情投机商、“凶猛鲨鱼”等等。而伊坎称他已经掌握了5900万股雅虎股票和期权,并召集到10位可替代雅虎现有董事会的成员候选人，将在7月3日的雅虎股东年会上进行重新选举。如果雅虎此时不与微软进行接触，那么意味着卡尔·伊坎很可能最终对雅虎的董事会进行洗牌，而使雅虎董事局主席兼CEO杨致远下台，而只担任雅虎董事一职。

　　而微软此时终于抛出了替代性方案。有媒体报道，微软和雅虎可能会在搜索广告领域建立合作伙伴关系或成立合资公司，以联手对抗共同的敌人Google。昨天，资深人士告诉记者，如果这两家公司进行搜索合作，其搜索的市场份额很可能超过80％，因此会遭遇司法方面的问题。微软收购一部分雅虎的方案，也会面临一系列法律和文化的冲突。

　　微软Google陷入博弈

　　昨天，据熟知此次交易事宜的消息人士透露，雅虎正在仔细敲定同Google在搜索广告合作的细节。通过这一交易，雅虎将会将其搜索广告业务外包给Google，希望从Google平台获得更高的利润。这位消息人士称，两家公司正在细化交易细节，以便将双方合作所引发的反垄断问题降低到最小程度。据该人士表示，雅虎广告业务外包给Google，这在美国司法上并没有先例，因此，这种方案依然存在法律风险。而现在Google还尝试着其他方式来探索和雅虎的合作，比如将个别雅虎做的比较差的关键词广告外包给Google，以使得这些关键词的广告价值得到提高。但是，即便这样，在美国法律方面，依然找不到可以依循的案例。据有关方面称，如果外包方案成立，雅虎的广告业务可能提高60％以上。

　　据悉，最后杨致远也可能采取将关键词拿出来拍卖的方式，来尝试新的搜索合作模式。

　　无论如何，雅虎董事局主席兼CEO杨致远现在面临着两难境地。这也是他职业生涯中最大的考验。他的选择将决定着全球搜索市场如何变革。而死抗不卖，对他来说，似乎已经不太可能了。